片碱市场行情分析

3月底开始，国内片碱市场就开始断崖式下行之路，短短7个工作日内，价格大幅下调1000元/吨。目前，96%片碱主流出厂价格在3900-4000元/吨，99%片碱主流出厂价格在4000-4100元/吨。同时由上图可以看出，现今价格也已接近2018年的低点，西北地区价格已跌破4000元/吨，此次价格大幅跳水主要是与下游需求有关。

目前，片碱市场到底是何情况？

利空因素

1、液碱方面

4月份开始液碱价格的大幅走跌。主要是由于氧化铝需求不及预期，加之受环保影响，下游企业停工较多，需求受到抑制，氯碱企业库存较高。目前，山东地区32%离子膜碱对外出厂报价在970-1000元/吨，50%离子膜碱对外出厂报价在1650-1680元/吨，高浓度碱价格与年内高价1850元/吨相比下调了170元/吨，片碱在成本面失去支撑。

2、氧化铝方面。3月份由于采暖季结束，氧化铝企业陆续复产，并且个别企业存在提前复产的情况，因此3月份氧化铝企业恢复性增产超出预期。受此影响，近2个月的氧化铝供需缺口基本被抹平，同时使氧化铝市场一直呈下行状态。目前，氧化铝市场均价在2700元/吨，虽然4月份价格并未走跌，但与3月初相比，价格下跌120元/吨左右。

同时，氧化铝行业作为片碱大的下游需求目前开工难有提升，且大部分氧化铝企业仍未有签单，导致对片碱的需求大幅减少。

3、其他下游需求方面。下游多以刚需为主，加之由于片碱价格大幅走跌，下游企业和贸易商多持观望心态，实际成交量少，为规避风险，贸易商低价抛货现象明显增加，厂家与贸易商出货价格出现倒挂。同时，受贸易战影响，化工、医药和印染等行业都受到一定影响。

4、中美贸易战。

美国在公布对华500亿美元商品加征25%关税建议清单后，中国于当天下午公布美国大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等加征25%关税，同样涉及美国对中国的500亿美元的出口额。

此消息一发布，对于化工品行业的烧碱行业就有“凡是美国人士到我国采购烧碱需加45%的关税”这一说法，虽然看似是一句玩笑话，但由此可以看出，受贸易战影响，出口量大幅减少，大部分都转为内销，企业库存增加明显。

利好因素

1、中美贸易战。美国氧化铝价格上涨，对国内氧化铝市场也起到一定利好支撑。从供需角度来看，2017年，美国国内铝供需缺口468万吨，其铝产品主要进口来源为加拿大，目前已申请关税豁免。而目前美国国内部分铝冶炼产能已准备重启生产，以减少铝材进口关税带来的冲击，但短期内尚不足以弥补，这将使得美国国内升水抬高，同时重启铝产能还面临原材料及电力等问题，且在境外非美国地区铝仍处于供应短缺状态，境外铝价仍处于高位震荡格局。境外氧化铝方面，海德鲁公司在巴西受洪水冲击的600万吨氧化铝产能暂难完全重启，境外氧化铝供应依旧偏紧，对国外铝价仍将有所支撑。

2、装置检修。每年的3-4月份是氯碱企业集中春检的月份，这或将对片碱的成本面起到一定的支撑作用，同时本月片碱部分企业也有停车检修计划，如内蒙古乌海君正、内蒙古乌海化工、新疆中泰等企业。

后市预测

综上所述，目前片碱市场仍然是利空因素占主导地位，虽然后期有部分企业装置停车检修，但由于目前库存较高，对市场并不能产生实质性的影响。鉴于此，预计短期内国内片碱市场仍多弱势运行为主。

另外，由于目前大部分片碱生产企业多为亏本销售，企业成本压力大，也有企业为了减少亏损，现都把货给存着，对外出库量比较少。受成本压力影响，企业涨价心态严重，据业内人士消息称，在本月20号左右片碱市场将会再开启上行之路。后期还应多加关注氧化铝签单情况、液碱行情走势和中美贸易战对化工市场的影响。